新勢力的崛起 | 誰將是物流行業最大黑馬？

　　快遞行業市場前景中國快遞業業務量連續46個月同比增速超過50%。快遞行業業務量從2006年的10億件增長到2015年的206.7億件，增長近20倍，并在2014年首度超過美國，規模持續保持全球第一。2015年我國快遞收入規模達2769.6億元，同比增長35.4%，收入規模較2006年的300億元增長超過8倍。

　　快遞業務量與電商規模增長曲線基本一致

　　業內人士分析，快遞行業的快速增長有很多因素。其中重要的一個原因就是電商發展直接推動快遞業務量增長。2015年，我國電子商務規模達18 萬億元，位居全球第一。2010-2015 年，電商規模復合增速達到32%，電商的快遞發展直接帶動快遞業務量的跨越式增長。2007-2015年，網購市場規模復合增速達71%。我國網絡購物市場規模從2007年的520億元，增長到2015年3.8萬億元，網購規模占全社會商品零售總額的比例已超過10%，快遞業60%的業務量來自電商，未來網購市場增長潛力依舊非常的大。

　　快遞業收入與網絡購物市場規模的關系

　　未來十年我國快遞行業仍將保持兩位數的增長。據預測，2020年中國將至少擁有兩家年業務收入過千億、若干個收入過500億的快遞企業。4年后，中國快遞市場規模穩居世界首位，快遞年業務量預計達到500億件，年業務收入約達到8000億元;年均新增就業崗位約20萬個，全年支撐網絡零售交易額突破10萬億元，日均服務用戶2.7億人次以上。 行業的最大黑馬當前，國內的快遞陣營可分為：以順豐、圓通、中通、申通為代表的第一梯隊，以韻達、百世匯通、全峰為代表的第二梯隊和其他規模較小的企業構成第三梯隊。

　　業內人士指出，在第二梯隊中的全峰快遞雖然體量較小，但業績增速驚人，很有潛力成為快遞行業中的一匹黑馬。

　　北京全峰快遞有限責任公司(簡稱“全峰快遞”)，是一家主要經營綜合供應鏈及相關業務的服務型企業，創立于2010年11月18日。全峰集團以整合國內供應鏈資源打造民族新品牌，持續塑造圍繞快件寄遞服務核心生態圈為奮斗目標。以全新的理念和發展思路，秉承“高目標、高起點、高標準”原則，立足華北、華東、華南、外圍四大服務區域，斥巨資面向全球提供優質供應鏈綜合服務。目前，全峰集團旗下擁有全峰快遞、亞風快運、互聯網金融、O2O閃送等多個子集品牌。

　　數據顯示，全峰快遞從2011年的800家網點擴展到2015年的4900家，從2011年物流干線數量45條擴展到2015年456條，從2011年轉運中心數量16個增加到2015年64個。在所有快遞公司中，全峰快遞員客戶滿意度排名第二，年業務單量始終保持高速增長，2015年實現超過3億單。 我國物流類上市公司財務分析我國物流產業迅速發展壯大，部分優秀物流企業已進入股市。滬深股市現有物流類上市公司約37家，與物流業務相關的上市公司細分為6類。 我國物流類上市公司總體業績和全部上市公司相比明顯處于優勢。整體上滬深上市公司平均毛利率是26.03%，物流上市公司達43.39%;主營業務收入增長率方面，滬深上市公司為19.48%，而物流上市公司達24.56%。盡管近兩年物流行業整體收益率有所下降，但對于整個市場處于相對較高水平。

　　我國主營物流行業的上市公司中，建發股份、中儲股份、外運發展、飛馬國際、象嶼股份、交運股份、華貿物流等龍頭股中，平均營業收入達近352.62億元，平均凈利潤達近7.75億元，平均凈利潤增長率為30.21%，凈利潤增長率均為正。 在快遞行業整體上升期，上市計劃也在全峰公司的日程表中一步步推進。為成功登陸新三板，應監管要求全峰公司正在針對內部各項財務、法務等問題進行合理規范，預計2016年下半年掛牌成功;2019年實現A股上市。

　　根據快遞行業主要競爭對手一級市場融資的非公開數據，順豐以1000億估值遙遙領先。第一梯隊圓通、中通等為400-500億級別估值;和全峰體量相似的百世匯通估值為80億元。全峰未來上市后借助資本市場的力量，快速實現彎道超車，站穩國內快遞業第二梯隊，成為第二梯隊的龍頭指日可待!

　　Mr納說快遞行業迎來黃金發展十年,未來依然會保持快速發展持續繁榮的預期。萬億級別的海量市場將是大市值巨頭孕育的最佳環境,大型快遞企業經過并購整合和外延多模式發展有望成長為綜合物流服務商,未來中國快遞行業大概率誕生2-3家數千億市值的快遞巨頭。因此對快遞企業的投資,一是受益行業的高增長,二是對未來可能成為龍頭的預期。